Finanse II (ACCA)

obowiązkowe

Odbyty kurs Finanse I lub Finanse I (ACCA)

Student wie jak analizować wartość pieniądza w czasie, zna kryteria podejmowania decyzji inwestycyjnych. Powinien potrafić analizować różne segmenty rynku finansowego, a także dokonywać wyceny właścicielskich i dłużnych instrumentów finansowych rynku natychmiastowego.

Podczas kursu omówione zostaną zagadnienia związane z zaawansowanym instrumentarium finansowym. Studenci zapoznają się z teorią portfelową, modelami rynku kapitałowego, a także instrumentami finansowymi rynku terminowego: kontraktami futures i forward, opcjami oraz swapami, które mogą być wykorzystane w strategiach ograniczania ryzyka.

Finanse II (ACCA) to kurs przeznaczony dla wszystkich studentów i jest równoważny kursowi Finanse II. Jedyna różnica polega na tym, że Finanse I (ACCA), razem z kursem Finanse II (ACCA) oraz konwersatorium Finanse przedsiębiorstwa (ACCA) dają studentom programów akredytowanych przez ACCA (the Association of Chartered Certified Accountants) szansę uzyskania zwolnienia z jednego z egzaminów kwalifikacji ACCA - modułu „Financial Management”.

Spotkania w ramach wykładu są przeznaczone na omówienie następujących kwestii:

1. Struktura czasowa stóp procentowych – krzywa rentowności, teorie opisujące strukturę czasową stóp procentowych, stopy natychmiastowe i terminowe, lokata i pożyczka terminowa

2. Kontrakty terminowe futures i forward: kontrakty terminowe oparte na stopie procentowej: forward-forward, FRA, kontrakty walutowe, indeksowe, akcyjne. Rozliczanie kontraktów, zmiana dochodu inwestora ze względu na zmianę ceny instrumentu bazowego. Marking to market. Strategie inwestycyjne z wykorzystaniem kontraktów terminowych: arbitrażowe, spekulacyjne i zabezpieczające.

3. Swapy: Rodzaje kontraktów swapowych, pośrednicy, ryzyko rynkowe i kredytowe. Wycena kontraktów wymiany.

4. Opcje: Działanie rynków opcji. Opcje indeksowe, walutowe, towarowe. Wymiar pionowy opcji. Czynniki wpływające na ceny opcji. Model dwumianowy. Model Blacka-Scholesa. Strategie inwestycyjne z wykorzystaniem opcji: arbitrażowe, spekulacyjne i zabezpieczające.

5. Teoria portfelowa i modele rynku kapitałowego: Stopa zwrotu a ryzyko. Korelacja stóp zwrotu. Portfel inwestycyjny. Portfel zawierający instrumenty wolne od ryzyka. Model Sharpe'a. Model CAPM. Teoria arbitrażu cenowego APT.

Ćwiczenia z Finansów II (ACCA) pomagają studentom rozwinąć zastosowania poznanej na wykładzie teorii do analizy przykładowych zdarzeń i problemów. Zajęcia te rozwijają u studentów umiejętności diagnozowania, analizy jakościowej, jak i ilościowej oraz uczą aplikacji teorii w praktyce, również z wykorzystaniem wybranych pakietów komputerowych. Zajęcia są prowadzone w laboratorium komputerowym z zastosowaniem przede wszystkim pakietu algebry komputerowej (Maxima) oraz pomocniczo innego oprogramowania (np. arkusza kalkulacyjnego). Niektóre rozwiązywane problemy wymagają samodzielnego znalezienia danych finansowych w zasobach Internetu.

Literatura podstawowa:

Hull J.C., Options, Futures, and Other Financial Instruments, Prentice-Hall

Jajuga K., Inwestycje finansowe, Wydawnictwo AE we Wrocławiu

Literatura uzupełniająca:

Echaust K., Bartkowiak M., Instrumenty pochodne. Wprowadzenie do inżynierii finansowej, UE w Poznaniu

Elton/Gruber, Nowoczesna analiza portfelowa i analiza papierów wartościowych, WIG Press

Francis, Inwestycje, WIG Press

Steiner R., Kalkulacje finansowe, Dom Wydawniczy ABC

Tarczyński W., Rynki kapitałowe - metody ilościowe, Vol. I i II, Agencja Wydawnicza Placet

Truszkowski J., Perez K., Portfel inwestycyjny, UE w Poznaniu

Weron A., Weron R., Inżynieria finansowa, Wydawnictwa Naukowo-Techniczne

Węgrzyn R., Kontrakty terminowe i opcje. Arbitraż, wycena, spekulacja, hedging, UE w Krakowie

WIEDZA:

Po ukończeniu kursu student zdaje sobie sprawę ze znaczenia rynku kapitałowego i finansowego w gospodarce rynkowej, wie jak analizować wartość pieniądza w czasie, zna kryteria podejmowania decyzji inwestycyjnych, wie jakie ryzyka są związane z prowadzeniem działalności gospodarczej, zna podstawowe metody wyceny instrumentów finansowych.

UMIEJĘTNOŚCI:

Student potrafi analizować różne segmenty rynku finansowego, dokonać wyceny właścicielskich i dłużnych instrumentów finansowych, ocenić ryzyko działalności gospodarczej, a także dokonać analizy sytuacji finansowej przedsiębiorstwa.

POSTAWY:

Student prawidłowo identyfikuje i rozstrzyga dylematy związane z prowadzeniem działalności gospodarczej. Potrafi doskonalić nabytą wiedzę i umiejętności tak, by poszerzać ją w zakresie wymaganym przez pracę zawodową. Dzięki wieloaspektowemu spojrzeniu na rozmaite problemy finansowe, student po ukończeniu kursu potrafi myśleć i działać w sposób przedsiębiorczy.

Podstawą zaliczenia przedmiotu jest otrzymanie pozytywnej oceny z egzaminu pod warunkiem wcześniejszego uzyskania zaliczenia ćwiczeń.

Warunki zaliczenia ćwiczeń ustalają prowadzący zajęcia.

Egzamin składa się z trzech części: część A ma formę testu jednokrotnego wyboru składającego się z 10 pytań teoretycznych (każda prawidłowa odpowiedź daje 1 punkt), część B ma formę testu jednokrotnego wyboru składającego się z 10 krótkich zadań obliczeniowych (każda prawidłowa odpowiedź daje 2 punkty), natomiast część C stanowią dwa pytania otwarte (każde z nich za 10 punktów).

Próg zaliczenia egzaminu jest ustalony na 50% (25 pkt.), a liczba punktów konieczna do uzyskania poszczególnych ocen jest następująca:

liczba odpowiedzi

prawidłowych ocena z egzaminu

od do

50 x 5,5

45 49 5

40 44 4,5

35 39 4

30 34 3,5

25 29 3

0 24 2

Ocena końcowa z przedmiotu jest średnią ważoną oceny z ćwiczeń i oceny z egzaminu, przy czym waga egzaminu to 75%:

ocena z

ćwiczeń ocena z egzaminu

5,5 5 4,5 4 3,5 3 2

5,5 5,5 5 5 4,5 4 3,5 2

5 5,5 5 4,5 4,5 4 3,5 2

4,5 5,5 5 4,5 4 4 3,5 2

4 5 5 4,5 4 3,5 3,5 2

3,5 5 4,5 4,5 4 3,5 3 2

3 5 4,5 4 4 3,5 3 2

2 2 2 2 2 2 2 2

Szacunkowy nakład pracy studenta: 6ECTS x 25h = 150h

(K) - godziny kontaktowe (S) - godziny pracy samodzielnej

wykład (zajęcia): 30h (K) 0h (S)

ćwiczenia (zajęcia): 30h (K) 0h (S)

egzamin: 3h (K) 0h (S)

kolokwium: 2h (K) 0h (S)

konsultacje: 15h (K) 0h (S)

przygotowanie do ćwiczeń: 0h (K) 15h (S)

przygotowanie do wykładów: 0h (K) 5h (S)

przygotowanie do kolokwium: 0h (K) 25h (S)

przygotowanie do egzaminu: 0h (K) 25h (S)

Razem: 80h (K) + 70h (S) = 150h