Zarządzanie ryzykiem finansowym

obowiązkowe

w sali

Celem przedmiotu jest przekazanie wiedzy w zakresie zarządzania ryzykiem finansowym w uwzględnieniem szczegółowego omówienia mierzenia ryzyka rynkowego w zakresie miar zmienności, zagrożenia i wrażliwości, oraz wykorzystania i wyceny instrumentów pochodnych (futures, forward, swap, opcji).

1. Pojęcie ryzyka finansowego – klasyfikacja i analiza.

ryzyko a niepewność

ryzyko akceptowane

kumulacja i segmentacja obszaru ryzyka

2. Rodzaje ryzyka i główne obszary ich występowania

ryzyko systemowe i niesystemowe

ryzyko rynku, stopy procentowej, walutowe, polityczne

prawne, operacyjne, zarzadzania, finansowe

3. Rozkład stóp zwrotu. Wykorzystania w praktyce rozkładu normalnego.

problem „grubych ogonów” i sposób jego rozwiązania

rozkład normalny a rozkład rzeczywisty kursów rynkowych

zmienność wariancji

wariancja historyczna i implikowana

4. Koncepcja miary ryzyka:

miary zmienności

miary zagrożenia

miary wrażliwości

5. Kalkulacja ryzyka z wykorzystaniem:

miernika wartości narażonej na ryzyko - VAR

metody symulacji Monte Carlo

6. Zastosowanie instrumentów pochodnych do zabezpieczania ryzyka:

operacje zabezpieczające

operacje spekulacyjne

arbitraż

7. Kontrakty terminowe analiza i wycena:

kontrakty futures a kontrakty forward

kontrakty na stopę procentową, bony, obligacje

kontrakty na akcje i indeksy akcji

kontrakty na waluty

8. Transakcje swap – analiza i zastosowanie:

swap procentowy

swap walutowy

swap walutowo-procentowy

9. Wycena kontraktów swap

10. Opcje - analiza i wycena

rodzaje opcji

wartość wewnętrzna a wartość czasowa opcji

zasada parytetu opcji kupna i sprzedaży

model dwumianowy

model Blacka-Scholesa

11. Czynniki wpływające na cenę opcji i ich kalkulacja

współczynnik Delta (wpływ zmiany ceny instrumentu bazowego)

współczynnik Theta (wpływ czasu pozostałego do wygaśnięcia)

współczynnik Vega (wpływ zmienności instrumentu bazowego)

współczynnik Rho (wpływ stopy procentowej)

wrażliwość ceny opcji na inne czynniki

12. Zastosowanie opcji do zabezpieczania ryzyka

Literatura podstawowa

Sopoćko A. Rynkowe instrumenty finansowe PWN,

Jajuga K., Jajuga T., Inwestycje, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 2010,

Literatura uzupełniająca:

Dębski W., Rynek finansowy i jego mechanizmy, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 2010,

Elton E.J., Gruber M.J., Brown S.J., Modern Portfolio Theory and Investment Analysis, John Wiley & Sons, New York, 2007,

Fabozzi F.J. Rynek obligacji, Analiza i strategie, WIG-Press, Warszawa 2001,

Francis J.C. Inwestycje. Analiza i zarządzanie, WIG-Press, Warszawa 2000

Student/Studentka po ukończeniu kursu:

W zakresie wiedzy:

Zna i rozumie w sposób pogłębiony metodologię badań i terminologię w zakresie dyscypliny nauki o zarządzaniu i jakości oraz w dyscyplinach uzupełniających (ekonomia i finanse, nauki prawne), w szczególności dla obszaru zarządzania finansami i rachunkowości (K_W01)

Zna i rozumie w sposób pogłębiony zasady, procedury i praktyki dotyczące zarządzania finansami w organizacjach, rachunkowości, zarządzania instytucjami finansowymi i strategii instytucji finansowych (K_W02)

Zna i rozumie w sposób pogłębiony stopniu teorie i modele ekonomiczne dotyczące funkcjonowania organizacji i całej gospodarki (K_W03)

Zna i rozumie w sposób pogłębiony regulacje prawne dotyczące funkcjonowania organizacji i całej gospodarki (K_W04)

Zna i rozumie złożone procesy i zjawiska technologiczne, społeczne, polityczne, prawne, ekonomiczne i ekologiczne oraz ich wpływ na decyzje finansowe w organizacjach, funkcjonowanie organizacji i całej gospodarki, w tym zasady ochrony własności przemysłowej i prawa autorskiego (K_W05)

Zna i rozumie zasady tworzenia i rozwoju różnych form przedsiębiorczości w wymiarze krajowym i globalnym (K_W06)

W zakresie umiejętności:

Potrafi wykorzystać teorię dyscypliny nauki o zarządzaniu i jakości oraz nauk uzupełniających (ekonomia i finanse, nauki prawne) do rozpoznawania, diagnozowania i rozwiązywania problemów związanych z decyzjami finansowymi w organizacji i zarządzaniem instytucjami finansowymi, stosując właściwy dobór źródeł oraz przystosowując istniejące lub opracowując nowe metody (K_U01)

Potrafi prawidłowo interpretować złożone procesy i zjawiska technologiczne, społeczne, polityczne, prawne, ekonomiczne, ekologiczne oraz ich wpływ na decyzje finansowe w organizacjach, funkcjonowanie organizacji i całości gospodarki, stosując właściwy dobór źródeł (K_U02)

Potrafi samodzielnie i zespołowo przygotować analizy, diagnozy i raporty dotyczące złożonych i nietypowych problemów związanych z zarządzaniem finansami w organizacjach, rachunkowości, zarządzaniem instytucjami finansowymi i strategiami instytucji finansowych oraz komunikatywnie je prezentować, także w języku angielskim - wykorzystując narzędzia informatyczno-komunikacyjne (K_U03)

W zakresie postaw:

Gotów jest do oceny i krytycznego podejścia do złożonych sytuacji i zjawisk związanych z zarządzaniem finansami w organizacjach, rachunkowością, zarządzaniem instytucjami finansowymi i strategami instytucji finansowych (K_K01)

Gotów jest do myślenia i działania w sposób przedsiębiorczy w wymiarze krajowym i globalnym (K_K02)

Gotów jest do przestrzegania i rozwijania zawodowych standardów etycznych (K_K02).

Zaliczenie: 60% oceny; pisemne prace badawcze – 40% oceny, w formie online lub stacjonarnej