Uniwersytet Warszawski - Centralny System Uwierzytelniania
Strona główna

Modelowanie rynków finansowych

Informacje ogólne

Kod przedmiotu: 2400-M2FiRMRF
Kod Erasmus / ISCED: 14.3 Kod klasyfikacyjny przedmiotu składa się z trzech do pięciu cyfr, przy czym trzy pierwsze oznaczają klasyfikację dziedziny wg. Listy kodów dziedzin obowiązującej w programie Socrates/Erasmus, czwarta (dotąd na ogół 0) – ewentualne uszczegółowienie informacji o dyscyplinie, piąta – stopień zaawansowania przedmiotu ustalony na podstawie roku studiów, dla którego przedmiot jest przeznaczony. / (0311) Ekonomia Kod ISCED - Międzynarodowa Standardowa Klasyfikacja Kształcenia (International Standard Classification of Education) została opracowana przez UNESCO.
Nazwa przedmiotu: Modelowanie rynków finansowych
Jednostka: Wydział Nauk Ekonomicznych
Grupy: Przedmioty obowiązkowe dla II r. studiów magisterskich drugiego stopnia - Finanse i Rachunkowość
Punkty ECTS i inne: 5.00 Podstawowe informacje o zasadach przyporządkowania punktów ECTS:
  • roczny wymiar godzinowy nakładu pracy studenta konieczny do osiągnięcia zakładanych efektów uczenia się dla danego etapu studiów wynosi 1500-1800 h, co odpowiada 60 ECTS;
  • tygodniowy wymiar godzinowy nakładu pracy studenta wynosi 45 h;
  • 1 punkt ECTS odpowiada 25-30 godzinom pracy studenta potrzebnej do osiągnięcia zakładanych efektów uczenia się;
  • tygodniowy nakład pracy studenta konieczny do osiągnięcia zakładanych efektów uczenia się pozwala uzyskać 1,5 ECTS;
  • nakład pracy potrzebny do zaliczenia przedmiotu, któremu przypisano 3 ECTS, stanowi 10% semestralnego obciążenia studenta.
zobacz reguły punktacji
Język prowadzenia: polski
Rodzaj przedmiotu:

obowiązkowe
Założenia (opisowo):

Wymagania wstępne

Finanse, Ekonometria, Analiza szeregów czasowych

Wymagania formalne

Finanse: Analiza i wycena akcji i obligacji, teorie portfelowe i modele rynku kapitałowego (model Sharpe’a, model CAPM, teoria arbitrażu cenowego APT), struktura terminowa stóp procentowych (krzywa rentowności);

Ekonometria: MNW, modele panelowe (model z efektami stałymi, model z efektami zmiennymi, test Hausmana);

Założenia wstępne

Finanse, Ekonometria
Skrócony opis:

Przedmiotem zajęć jest sformalizowana analiza rynków finansowych oraz przygotowanie uczestników do samodzielnego modelowania i prognozowania podstawowych wskaźników finansowych charakteryzujących te rynki. Najważniejszą rolę wśród tych wskaźników będą odgrywać ceny i stopy zwrotu instrumentów finansowych będących przedmiotem obrotu na rynku kapitałowym i walutowym, a więc przede wszystkim akcji, obligacji i walut. W pierwszej połowie semestru przedstawione zostaną (również przez studentów) najważniejsze elementy potrzebne do samodzielnych prac uczestników wraz z prostymi przykładami prac empirycznych i ich implementacją w programie STATA. Pozostałe zajęcia poświęcone będą prezentacjom prac wykonanych przez ich uczestników. Niezbędnym warunkiem zaliczenia kursu jest uczęszczanie na zajęcia.

Pełny opis:

. Wprowadzenie: przypomnienie podstawowych pojęć z finansów, matematyki, statystyki i ekonometrii. Ceny aktywów finansowych i ich stopy zwrotu (dochodowości), równowaga rynkowa.

Literatura: Brooks, r 3,Cuthbertson, r.1.

2. Modele normalnych stóp zwrotu: CAPM, APT i rozszerzenia CAPM. Przykłady empiryczne na podstawie literatury.

Literatura: Brooks, r 4, Cuthbertson, r.8.

3. Zajęcia laboratoryjne w programie STATA

4. Pojęcie efektywności rynku finansowego. Hipoteza rynku efektywnego (słaba, półsilna i silna). Empiryczne wyniki testowania efektywności rynku akcji.

Literatura: Brooks, r. 9,Cuthbertson, r. 5 i 6, Czekaj i in., Szyszka.

5. Możliwości prognozowania cen i dochodów z aktywów finansowych. Hipoteza błądzenia przypadkowego (random walk) i jej empiryczne testy. Wyniki współczesnych badań rynków dojrzałych.

Literatura: Brooks, r .5,7; Cuthbertson, r. 11-13, Cohrane r. 1.

6. Zajęcia laboratoryjne w programie STATA

7. Modelowanie zmienności - modele ARCH-GARCH.

Literatura: Brooks, r.8; Cuthbertson, r.5; Cochrane, r.1 .

8. Zajęcia laboratoryjne w programie STATA

9. Terminowa struktura stóp procentowych

Literatura: Cuthbertson, r. 14.

10. Rynek walutowy. Podstawowe teorie kursu walutowego (PPP, UIP) i ich testowanie. Mikrostruktura rynku

Literatura: Brooks, r 7, Cuthbertson, r. 11 – 13., Brzeszczyński i Kelm.

11. Zajęcia laboratoryjne w programie STATA

12-15: prezentacje studenckie.

Literatura:

Literatura ( max 65 tys. znaków)

Obowiązkowa:

C. Brooks, Introdutory Econometrics for Finance, 2008, CUP, Cambridge.

Cuthbertson, Nitzsche, Quantitative Financial Economics, Wiley, Chichester 2004.

J.H. Cochrane, Asset Pricing, Princeton University Press, Princeton 2001.

J. Czekaj i in., Efektywnośc giełdowego rynku akcji, PWN, Warszawa 2001.

Uzupełniająca:

J. Brzeszczyński i R. Kelm, Ekonometryczne modele rynków finansowych, WIG-Press, Warszawa 2002.

J.Y.Campbell, A.W.Lo, A.C.MacKinlay, The Econometrics of Financial Markets, Princeton University Press, Princeton 1997.

A.Szyszka, Efektywność Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie na tle rynków dojrzałych, AE, Poznań 2003.

oraz wybrane artykuły empiryczne wskazane przez prowadzących podczas pierwszych zajęć.

Efekty uczenia się:

Student zna i rozumie założenia najpopularniejszych modeli formalnych używanych w analizie rynków finansowych oraz rozumie ich podstawy ekonomiczne i matematyczne. Ma pogłębioną wiedzę na temat podstawowych technik wykorzystywania tych modeli w badaniach empirycznych

Student posiada szerokie i pogłębione umiejętności doboru właściwej koncepcji i modelu formalnego do analizy rynków finansowych. Student umie nie tylko zaprojektować i przeprowadzić badanie empiryczne, ale poprawnie zinterpretować jego wyniki i poprawnie sformułować raport z całego badania.

Student zyskuje ponadto umiejętności pracy grupowej, gdyż większość projektów wykonywana jest w małych grupach.

KW01, KW02, KW03, KW04, KU01, KU02, KU03, KU04, KU05, KU06, KU07, KK01, KK02, KK03
Metody i kryteria oceniania:

Zaliczenie przedmiotu odbywa się na podstawie:

1) wykonania projektu zaliczeniowego będącego ćwiczeniem modelowym na dowolny ale uzgodniony z prowadzącym temat: 60% oceny;

2) prezentacja wyników projektu zaliczeniowego w trakcie zajęć: 20% oceny;

3) aktywności na zajęciach: 20% oceny;

Student nie uczęszczający na zajęcia nie będzie oceniony.

Zajęcia w cyklu "Semestr zimowy 2024/25" (zakończony)

Okres: 2024-10-01 - 2025-01-26
Wybrany podział planu:
Przejdź do planu
Typ zajęć:
Konwersatorium, 30 godzin więcej informacji
Koordynatorzy: Ryszard Kokoszczyński
Prowadzący grup: Ryszard Kokoszczyński
Lista studentów: (nie masz dostępu)
Zaliczenie: Przedmiot - Zaliczenie na ocenę
Konwersatorium - Zaliczenie na ocenę
Skrócony opis:

Przedmiotem zajęć jest sformalizowana analiza rynków finansowych oraz przygotowanie uczestników do samodzielnego modelowania i

prognozowania podstawowych wskaźników finansowych charakteryzujących te rynki. Najważniejszą rolę wśród tych wskaźników będą odgrywać ceny i stopy zwrotu instrumentów finansowych będących przedmiotem obrotu na rynku kapitałowym i walutowym, a więc przede wszystkim akcji, obligacji i walut. W pierwszej połowie semestru przedstawione zostaną (również przez studentów) najważniejsze elementy potrzebne do samodzielnych prac uczestników wraz z prostymi przykładami prac empirycznych i ich implementacją w programie STATA. Pozostałe zajęcia poświęcone będą prezentacjom prac wykonanych przez ich uczestników. Niezbędnym warunkiem zaliczenia kursu jest uczęszczanie na zajęcia.

Na zajęciach wykorzystane będą zaawansowane techniki informacyjno-komunikacyjne.
Pełny opis:

Wprowadzenie: przypomnienie podstawowych pojęć z finansów, matematyki, statystyki i ekonometrii. Ceny aktywów finansowych i ich

stopy zwrotu (dochodowości), równowaga rynkowa.

Literatura: Brooks, r 3,Cuthbertson, r.1.

2. Modele normalnych stóp zwrotu: CAPM, APT i rozszerzenia CAPM. Przykłady empiryczne na podstawie literatury.

Literatura: Brooks, r 4, Cuthbertson, r.8.

3. Zajęcia laboratoryjne w programie STATA

4. Pojęcie efektywności rynku finansowego. Hipoteza rynku efektywnego (słaba, półsilna i silna). Empiryczne wyniki testowania

efektywności rynku akcji.

Literatura: Brooks, r. 9,Cuthbertson, r. 5 i 6, Czekaj i in., Szyszka.

5. Możliwości prognozowania cen i dochodów z aktywów finansowych. Hipoteza błądzenia przypadkowego (random walk) i jej empiryczne

testy. Wyniki współczesnych badań rynków dojrzałych.

Literatura: Brooks, r .5,7; Cuthbertson, r. 11-13, Cohrane r. 1.

6. Zajęcia laboratoryjne w programie STATA

7. Modelowanie zmienności - modele ARCH-GARCH.

Literatura: Brooks, r.8; Cuthbertson, r.5; Cochrane, r.1 .

8. Zajęcia laboratoryjne w programie STATA

9. Terminowa struktura stóp procentowych

Literatura: Cuthbertson, r. 14.

10. Rynek walutowy. Podstawowe teorie kursu walutowego (PPP, UIP) i ich testowanie. Mikrostruktura rynku

Literatura: Brooks, r 7, Cuthbertson, r. 11 – 13., Brzeszczyński i Kelm.

11. Zajęcia laboratoryjne w programie STATA

12-15: prezentacje studenckie
Literatura:

Literatura obowiązkowa

C. Alexander , Market Risk Analysis, t. II, Practical Financial Econometrics, Wiley 2008

Literatura dodatkowa:

K. Cuthbertson, D. Nitzsche, Quantitative Financial Economics, Wiley 2004

Artykuły przypisywane studentom z szerokiej listy kilkudziesięciu pozycji

Zajęcia w cyklu "Semestr zimowy 2025/26" (zakończony)

Okres: 2025-10-01 - 2026-01-25
Wybrany podział planu:
Przejdź do planu
Typ zajęć:
Konwersatorium, 30 godzin więcej informacji
Koordynatorzy: Ryszard Kokoszczyński
Prowadzący grup: Ryszard Kokoszczyński
Lista studentów: (nie masz dostępu)
Zaliczenie: Przedmiot - Zaliczenie na ocenę
Konwersatorium - Zaliczenie na ocenę
Skrócony opis:

podstawowych instrumentów finansowych oraz identyfikacji czynników wpływających na wycenę, a także umiejętności modelowania podstawowych charakterystyk najważniejszych rynków finansowych (dług, akcje, waluty).

Podstawowe treści: W trakcie zajęć zostaną przedstawione najważniejsze podejścia modelowe stosowane dla realizacji celów wymienionych w 1.

Metody realizacji przedmiotu: najważniejszą częścią konwersatorium są przygotowane przez studentów prezentacje pokazujące początkowo przykłady modelowania znane z opublikowanej literatury, a następnie przedstawiające wyniki własnych badań studentów.

Warunki uczestnictwa: wykład jest przeznaczony dla studentów II roku, po podstawowych kursach z finansów i z ekonometrii.

Zaliczenie: na podstawie obu prezentacji (30 + 60%) i aktywności na zajęciach (10%).
Pełny opis:

Zajęcia zaczynają się od przedstawienia przez prowadzącego podstawowych typów metodyki modelowania rynków finansowych i ich możliwego zastosowania do najważniejszych rynków. Celem tych podejść może być zarówno modelowanie najważniejszych charakterystyk (cena, stopa zwrotu, zmienność itp.) pojedynczych instrumentów, jak i charakterystyk całych ich grup bądź rynków (indeksy krzywe dochodowości, powierzchnie zmienności itp.) . Następnie studenci (w zespołach jedno- lub dwuosobowych) przedstawiają wyniki przykładów tego typu badań zaczerpniętych z literatury – lista odpowiednich pozycji literatury proponowana jest przez prowadzącego zajęcia, ale możliwe jest też referowanie przez studenta pozycji spoza listy (za zgodą prowadzącego). Studenci jednocześnie zgłaszają samodzielnie przygotowane propozycje przeprowadzenia własnych badań z zakresu modelowania rynków finansowych, które – po akceptacji przez prowadzącego – stanowią przedmiot dyskusji na zajęciach w drugiej części semestru.

Szacunkowy nakład pracy studenta: 5ECTS x 25h = 125h

(K) - godziny kontaktowe (S) - godziny pracy samodzielnej

konwersatorium(zajęcia): 30h (K) 0h (S)

konsultacje: 20h (K) 0h (S)

przygotowanie do zajęć: 0h (K) 20h (S)

praca z materiałami dodatkowymi: 0h (K) 15h (S)

przygotowanie do referowania artykułu: 0h (K) 15h (S)

przygotowanie własnego projektu: 0h (K) 25h (S)

Razem: 50h (K) + 75h (S) = 125h
Literatura:

Literatura

Literatura obowiązkowa

C. Alexander , Market Risk Analysis, t. II, Practical Financial Econometrics, Wiley 2008

Literatura dodatkowa:

K. Cuthbertson, D. Nitzsche, Quantitative Financial Economics, Wiley 2004

Artykuły przypisywane studentom z szerokiej listy kilkudziesięciu pozycji
Opisy przedmiotów w USOS i USOSweb są chronione prawem autorskim.
Właścicielem praw autorskich jest Uniwersytet Warszawski.
ul. Banacha 2
02-097 Warszawa tel: +48 22 55 44 214 https://www.mimuw.edu.pl/ kontakt deklaracja dostępności mapa serwisu USOSweb 7.2.0.0-672c157c4 (2026-01-23)